专题：新能源板块全线反弹 短期能否连接上行？西安市场问卷调查

　　北上资金再度大幅净买入A股。

　　3月11日，A股连接上行，上证指数刷新年内新高，创业板大涨4.6%，商场成交额再度超万亿元。从北上资金流向来看，净流入资金超百亿元。

　　岁首以来，北上资金对A股立场从保守转向积极。本年已累计有480.6亿元北上资金净流入A股商场，也曾超越旧年全年的437.04亿元。

　　此外，近期成长板块反弹，亦被机构解读为“先觉资金”入市、先手掌捏“格调订价权”的北上资金对行情起到助推作用。

　　针对A股后市发达，机构觉得结构性行情仍是主流，红利或濒临回调，成长资金高切低或带来中枢钞票反弹行情。

　　北上资金又转头了

　　3月11日，北上资金净买入A股超百亿元，本月净买入A股金额由负转正，达到18.21亿元，为麇集2个月净买入。自旧年下半年以来，北上资金一度麇集6个月净卖出。

　　跟着百亿资金净买入A股，本年已累计有480.6亿元北上资金净流入A股商场，也曾超越旧年全年的437.04亿元。

　　连年来，因各式身分影响，外资机构对A股立场以严慎为主，北上资金在2018年至2021年之间，麇集4年净买入A股均在2000亿元以上。而2022年、2023年，年度净买入A股金额分辨下滑至900亿元和437亿元。

      分析原因：

　　从本年齿首资金流向来看，北上资金对A股立场从保守转向积极。本年已有5个往来日北上资金净买入A股百亿元以上，均发生在2月份以后。北上资金本年2月份大额净流入A股607.44亿元，月度净流入创12个月新高。

　　东吴证券示意，商场格调的切换频频由增量资金主导，北上资金素来“以大为好意思”偏好成长白马，且手脚“先觉资金”入市、先手掌捏“格调订价权”，故北上资金流入会导致成长格调相对占优。具体数据来看，截止2024年2月，陆股通有接近40%的持仓为茅指数、宁组合成份股，且结构上权臣超配“成熟长”格调的食物饮料、电力开辟等板块，2023年全年净流入的前三大行业分辨为电子、汽车、电力开辟，均诠释北上资金的“成长属性”较为较着。

　　此外，除了真金白银回流A股外，也有外资机构唱多A股。摩根士丹利亦发布论述，将国内电池巨头宁德期间的评级上调至“超配”，而且设定了有一定上行空间的办法价。

　　数据向好是反弹主因

　　3月11日，受多重身分提振，A股连接上行，新能源板块单日大涨6.16%，医药等板块涨幅居前，上证指数刷新年内新高，创业板大涨4.6%，商场成交额再度超万亿元。

　　成长赛谈的锂电池块大放异彩，一改近期舛误，宁德期间涨超14%，激励电池板块涨停潮。鹏辉能源、派能科技、德方纳米、南网科技、亿纬锂能（维权）等多股涨超10%。

　　基金方面，招商基金电池ETF、新能源车电池ETF和锂电池ETF纷纷涨停，部分新能源主题ETF年度收益初度翻红。

　　外资对国内新能源两大龙头的评级进行了上调，工银瑞信觉得，外资对A股的看法正发生篡改。相对国际钞票，A股在大幅回调后估值具有性价比。从产业周期来看，国内新能源龙头和部分企业在阅历过周期后仍保管着权臣的竞争上风，神秘顾客教程具有连续盈利的预期，同期估值较为低廉，电新龙头具备连续估值诞生的基础。

　　基本面角度看，招商基金觉得新能源行业供需两头连续好转也为板块走势提供支撑。锂电池块阅历较永劫候和幅度回调后，估值及机构持仓较着回落，短期板块超跌反弹后，需要更多联接产业链功绩触底时点，行业产能变动情况，以及新能源车销量、储能需求连续开释等关系信息，从而更好参与板块契机。

　　除了外资方面出现积极身分外，博时基金分析，近期发布的国内经济数据总体向好，如2月CPI同比飞腾0.7%、扫尾此前麇集4个月为负的走势，略超出商场预期，一定进度上反应出我国经济仍具有诞生能源。地产行业的诞生进度依旧是商场重心和顺的问题，跟着前期各项计谋服从的逐渐涌现，其对经济的负担或有望逐渐改善。

　　同期，近期两会的计谋定调基本相宜商场预期，稳增长依旧是面前的重心，计谋端将连接助力稳增长，经济的诞生进度将是决定后续A股走势的热切身分。

　　机构：成长资金高切低或带来中枢钞票反弹行情

　　“近期多个细分见地板块接踵依次发达。”中欧基金觉得，在现在的经济环境下，商场正在从中小市值估值溢价向大市值估值溢价，这可能是近期商场估值体系重塑的底层逻辑。估值逻辑切换意味着商场“二八行情”将连续，仅少数上市公司股价不错罢了正收益。高股息率的大市值头部公司的钞票质料更高，理当在新估值体系下享受更高的溢价。此外，短期的反弹节拍可能偏弱，商场的情谊南北极分化并存。

　　博时基金觉得，A股自2月初的这波反弹，主淌若受计营利好的鼓舞，短期来看，在宏不雅大环境依旧较友好的情况下，A股仍有望连接震憾上行、但上行的节拍或将有所放缓，功绩笃定性更强的行业板块或将更受资金好奇。

　　“跟着商场往来情谊回暖，成交额连续放大，体现出外部商场关于A股的信心也正在收复。”华安基金指数与量化投资部觉得，跟着国内稳增长计谋连续发力，我国经济连续向好回升，以创业板为代表的成长板块的投资契机进一步涌现。其中枢板块电力开辟新能源经由麇集两年的大幅下落，指数层面回落到相对低位，加之去产能提速，基本面与时期面上具备反弹能源。如创业板50指数估值已回落至24倍附近，跟着鼓舞商场企稳的积极身分越来越多，以创业板50指数为代表的低位创业板中枢钞票或发轫受益。

　　从资金面和往来面看，跟着反弹连续到第18个往来日，商场积贮了较多短线赢利盘，国泰基金分析，预测商场短期可能出现双向波动。但联接历史告诫来看，国泰基金觉得在短线夯实整固、通过往来消化赢利盘之后，反弹空间还有但愿进一步绽放。空洞海表里身分，预期商场干预震憾找结构的阶段。短期哑铃策略暂歇，红利或濒临回调，科技AI行情或出现波动，成长资金高切低带来中枢钞票反弹行情。

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包袱裁剪：尉旖涵 西安市场问卷调查